广安爱众近日就上海证券贸易所对于公司对外投资事项的问询函进行了回复，重心对拟收购的山东淄博瑞光热电有限公司（简称“淄博瑞光”）收益法评估参数、贸易作价合感性、其他应收款情况及潜在商誉等问题进行了详备讲明。朔方亚事财富评估有限背负公司行为评估机构，同步发表核查想法，以为收益法作价具有合感性。
根据回复公告，淄博瑞光2025年新建的50MW燃煤背压式发电机组、8MW生物资发电机组及配套汽锅已于2026年1月厚爱投产，并得回灵验期20年的电力业务许可证。行为周村区独一的工业蒸汽供应商，其评估值为68，000.00万元，较2026年1月31日账面净财富32，684.30万元升值35，315.70万元，升值率108.05%。公司拟以47，446.35万元收购淄博瑞光72.75%股权。
收益法评估中枢参数及预测依据
广安爱众详备表露了淄博瑞光收益法评估触及的主要参数预测经过。营业收入方面，燃煤业务参考新建机组容量及旧机组历史应用小时预测发电量，供暖业务按40万GJ年供热量及政府订价测算，工业蒸汽业务2026年规复至2024年水平，2027年按行业平均增长，2028年起保捏走漏；生物资业务则根据贪图产能及主要客户历史需求预测。营业成本差异变动成本与固定成本，分别依据收入增长、历史平均价钱、折旧计谋及公约成本等身分测算。折现指导受加权平均成本成本（WACC）7.62%，其中股权渴望求教率9.25%，债权求教率4.20%。
异日现款流预测浮现，淄博瑞光2026年2-12月净现款流为-5，191.85万元，开云(中国)一站式服务官方网站2027年将罢了8，445.09万元，随后年度保捏走漏。新建机组投产后，瞻望2026年电力和蒸汽产物收入将分别加多约3，300万元和2，000万元，详细年度升值率15%。
贸易作价合感性分析
公司示意，评估升值主要源于新增装机容量带来的产能升迁、工艺优化镌汰单元成本，以及行为区域独一工业蒸汽供应商的排他性销售渠谈价值。与京能热力、世茂动力、新中港等可比上市公司比较，淄博瑞光市净率（P/B）为2.08，低于可比公司剔除流动性扣头后的平均市净率2.22，估值相宜行业水平。
其他应收款情况及风险
为止2026年1月31日，淄博瑞光其他应收款余额3，531.09万元，主要包括应收供暖补贴款2，661.43万元、对甘肃瑞光的资金拆借钱764.13万元（利率7%）及职工备用金等。公司称，对甘肃瑞光的拆借系收购前团结限制下的历史来去，贸易对价已充分计议其可回收性及坏账风险，不存在关系方利益运输风险。部分款项如中铭鼎盛供应链的56万元贴现利息、职工马昌凯的10.5万元备用金等已全额收回。
乐鱼体育世界杯中国官网首页瞻望产生的商誉
根据企业司帐准则，本次收购合并成本大于取得的可阔别净财富公允价值份额的差额将说明为商誉。公司将聘任专科评估机构对购买日被购买方可阔别净财富公允价值进行说明，具体商誉金额待评估完成后详情。
评估机构通过核查预测数据勾稽关系、购售电公约、成本用度凭据、成人性开销概算及折现率参数等开云体育，以为公司对于淄博瑞光收益法评估的讲明与评估经过中了解的情况一致，未发现超过。